Die Renditen für deutsche Bundesanleihen befinden sich auf historisch niedrigem Niveau. Die Jahresrendite von Bundesanleihen mit 30-jähriger Laufzeit liegt erstmals unterhalb von drei Prozent. Auch im Bereich der Anleihen mit zehnjähriger Laufzeit (2,30 Prozent) sind die Renditen so gering wie noch nie.
Wenn die weltweite Konjunkturerholung noch länger auf sich warten lässt, dann werden die Zinsen mit hoher Wahrscheinlichkeit noch lange auf dem aktuell niedrigen Niveau verbleiben. Die derzeit zur Zeichnung angebotene Morgan Stanley Zinsmarkt-Anleihe mit fünfjähriger Laufzeit ist mit einem jährlichen Mindestkupon in Höhe von 2,50 Prozent ausgestattet. Deutsche Bundesanleihen mit einer Laufzeit von fünf Jahren werfen derzeit eine Jahresrendite von etwa 1,32 Prozent ab.
Die Zinschance der Anleihe hängt von der zukünftigen Wertentwicklung des 12-Monats-Euribor ab. Der 12-Monats-Euribor (Euro Interbank Offered Rate) ist jener Zinssatz, mit dem sich 57 europäische für eine Laufzeit von 12 Monaten Anleihen in Euro gewähren. Derzeit befindet sich der 12-Monats Euribor bei 1,417 Prozent.
Notiert der 12-M-Euribor an einem der jährlichen, jeweils im September angesetzten Beobachtungstage, unterhalb von 2,50 Prozent, dann erhalten Anleger den Mindestkupon in Höhe von 2,50 Prozent ausbezahlt. Übersteigt der Wert des Euribor den Mindestkupon, dann kommen Anleger in den Genuss eines Jahreszinses in Höhe des dann aktuellen Euribor-Satzes. Da der Cap bei fünf Prozent die maximale Zinszahlung begrenzt, wird auch dann ein Kupon in Höhe von fünf Prozent ausgeschüttet, wenn sich der Euribor an einem der Stichtage beispielsweise bei sechs Prozent befinden sollte.
Am Ende der Laufzeit wird das Produkt mit Kapitalgarantie mit 100 Prozent des Ausgabepreises zurückbezahlt.
Die Morgan Stanley Zinsmarkt-Anleihe mit ISIN:
DE000MS0J7N0, Laufzeit bis 24.9.15 kann noch bis 17.9.10 mit 100 Prozent plus 1,5 Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.
ZertifikateReport-Fazit: Die Morgan Stanley Zinsmarkt-Anleihe eignet sich nicht nur für Anleger, die entgegen der Expertenmeinungen von einem deutlichen Zinsanstieg ausgehen. Auch dann, wenn die Zinsen auf dem aktuell tiefen Niveau verbleiben, ermöglicht der hohe Mindestkupon in Höhe von 2,50 Prozent p.a. eine bessere Rendite, als sie mit einer ähnlich lange laufenden Bundesanleihe zu erzielen ist.
