Grundlagen und Basiswissen über Discount-Zertifikate
Wie funktioniert ein Discount Zertifikat? |
|
| Der Käufer erwirbt das Recht, am Laufzeitende den Gegenwert des Basiswertes, z.B. einer Aktie, zu verlangen, der jedoch auf einen Maximalbetrag (Cap) begrenzt ist. Der Clou: Der Anleger erwirbt den Basiswert dabei stets zu einem Abschlag (Discount), d.h. er kann auch dann einen Gewinn erzielen, wenn sich der Basiswert gar nicht bewegt. Der Discount erklärt sich aus den 2 Komponenten des Zertifikates: dem theoretischen Kauf eines Calls mit Basispreis EUR 0,-, was im Prinzip dem Kauf des Basiswertes gleichkommt, und dem gleichzeitigen Verkauf eines Calls in Höhe des Caps an die Bank. Hierfür erhalten Sie, immer nur theoretisch, eine Prämie, die den Discount darstellt. Wenn Sie das, was Sie für den Kauf des Calls bezahlen müssten und das, was Sie an Prämie aus dem Verkauf des 2. Calls erhalten würden, aufrechnen, erhalten Sie, den Preis des Discount Zertifikates. Aber beachten Sie: Discount Zertifikate haben nichts mit Optionsscheinen zu tun. Ihre Chancen/Risikostruktur liegt deutlich unterhalb der einer Aktie. | |
| Fast immer besser als der Basiswert | |
| Discount Zertifikate haben ein deutlich besseres Chance-Risiko-Verhältnis als der Basiswert selber. Abgesehen von extremen Kursausschlägen ist die Entwicklung eines Discount Zertifikates fast immer besser als der Basiswert selber, egal ob der Basiswert leicht steigt, stagniert oder gar fällt. Dies erklärt sich aus der Tatsache, dass Sie den basiswert mit einem Abschlag erwerben. | |
| Risikopuffer gegen Kursverluste | |
| Mit einem Discount Zertifikat können Sie nicht nur den Basiswert billiger erwerben, der Discount dient zudem als Risikopuffer gegen Kursverluste. Hat ein Discount Zertifikat bspw. einen Discount von 20%, muss der Basiswert mehr als 20% fallen, bevor Sie mit dem Zertifikat einen Verlust erleiden. Discount Zertifikate schützen Sie also nicht gegen Kursverluste. Der Verlust wird wegen des Discounts aber immer geringer sein als der Verlust des Basiswertes. Zudem wird der Risikopuffer mit einer begrenzten Gewinnchance erkauft, die auf den Cap (Maximalbetrag) begrenzt ist. | |
| Lehnen Sie sich zurück: Die Zeit arbeitet für Sie | |
| Discount Zertifikate haben zwar eine begrenzte Laufzeit, doch läuft die Zeit, im Gegensatz zu Optionsscheinen, für Sie. Je kürzer die Restlaufzeit, desto mehr wird das Zertifikat kosten. Vor allem beschleunigt sich der Zeitwertgewinn zum Laufzeitende hin. Sie können also einen Zeitwertgewinn einstreichen, auch wenn sich der Basiswert gar nicht bewegt. | |
| Wann sollte man also Discount Zertifikate kaufen? | |
| Wenn man der Meinung ist, dass der Basiswert bis zum
Laufzeitende nur leicht steigt. Das Aufwärtspotenzial, das der
Aktie eingeräumt werden "darf", wird letztlich durch
die Auswahl des Caps bestimmt.
Wer mit leicht steigenden Kursen rechnet, fährt mit einem Papier am besten, dessen Cap ein wenig oberhalb des aktuellen Kurses liegt. Hier profitiert der Anleger dann auch noch von steigenden Kursen. Rechnet der Anleger jedoch mit einer längeren Seitwärtsbewegung, ist ein Papier mit einem Cap auf Höhe des Aktienkurses oder darunter empfehlenswert, da dann die maximale Rendite erzielt wird. Discount Zertifikate sind also für Anleger geeignet, die ein aktienähnliches Investment suchen, das aber ein geringeres Risiko hat als ein direktes Aktieninvestment. |
|
| Börsennotierte Wertpapiere | |
| Discount Zertifikate müssen nicht bis zum Laufzeitende gehalten werden. Da sie an der Börse notieren, können Sie jederzeit gekauft und wieder verkauft werden. | |
 |
|