Unter der Bezeichnung "Alpha" versteht man diejenige Rendite eines Investments, die durch aktives Management einer Anlage erzielt wird. Alpha, also die Rendite im Vergleich zu Indizes, ist - von reinem Investmentglück abgesehen - Ergebnis der Investmentexpertise.

Im Gegensatz dazu wird als "Beta" derjenige Teil der Rendite bezeichnet, der nicht auf aktivem Management einer Anlage beruht, sondern lediglich durch die Performance des Aktienmarktes erklärt wird. Beta ist also nicht Ergebnis einer Investmentexpertise sondern lediglich Folge der allgemeinen Marktentwicklung.

Merrill Lynch Alpha Zertifikate generieren das reine "Alpha" aus dem Index und eliminieren das marktbezogene Risiko (Beta) vollständig. Die Auszahlung bei Alpha Zertifikaten ist somit unabhängig von der allgemeinen Marktentwicklung, es zählt lediglich die relative Outperformance zum Benchmarkindex, also das, was man
im Fachjargon "Alpha" nennt.